BMW 영업이익률 전망 하향, 중국 전기차 공세에 독일차 흔들려

BMW가 2026년 자동차 부문 영업이익률 전망치를 기존 4~6%에서 1~3%로 대폭 낮췄다. 세전이익 역시 완만한 감소가 아닌 큰 폭 감소를 예상했다. BMW는 이 배경으로 중국 자동차 시장 침체와 중동발 지정학적 리스크를 지목했는데, 특히 중국 시장의 부정적 변화가 2분기 들어 더 가속화됐고 비전기차 부문에서 두드러졌다고 밝혔다.

이는 단순한 경기 둔화가 아니라 중국 소비자들이 독일 브랜드의 내연기관차 대신 자국 브랜드 전기차로 옮겨가고 있다는 뜻에 가깝다. BYD, 샤오미, 리오토, 니오, 샤오펑, 화웨이 기반 아이토 등이 빠르게 점유율을 넓히고 있으며, 과거 독일 브랜드가 독점하던 프리미엄 시장에서도 변화가 나타난다. 샤오미 SU7은 2024년 3월 출시 이후 BMW 3 시리즈와 벤츠 C 클래스 구매층 일부를 흡수했고, 최근 공개된 SUV YU7은 BMW X3와 테슬라 모델 Y를 직접 겨냥하고 있다.

판매량보다 기술 주도권이 문제

독일 브랜드들이 더 긴장하는 이유는 판매량 감소 자체보다 경쟁 기준이 바뀌었기 때문이다. 배터리와 소프트웨어, 인공지능 기반 운전자 지원 시스템이 경쟁력의 핵심이 되면서 중국 업체들이 기술 주도권을 확보하기 시작했다. 메르세데스 벤츠는 수년간 중국 판매 감소와 가격 경쟁 심화로 수익성이 악화됐고, EQ 시리즈 확대에도 BYD 양왕, 니오 ET7, 아이토 M9 등의 공세에 밀리고 있다. 폭스바겐그룹도 점유율이 지속 하락하자 샤오펑 투자와 중국 전용 전기차 개발 체제 구축에 나섰고, 아우디는 중국 전용 전기차 브랜드 AUDI를 별도로 출범시켰다.

더 큰 문제는 중국을 잃었을 때 이를 대체할 시장이 마땅치 않다는 점이다. BMW도 이번 실적 발표에서 유럽과 미국 판매 증가가 중국 판매 감소를 상쇄하지 못한다고 인정했다. 과거 글로벌 실적을 견인하던 중국 시장이 이제는 전체 수익성을 끌어내리는 구조로 바뀐 셈이다.

다만 BMW는 위기 속에서도 신형 전기차 플랫폼 노이어 클라쎄에 대한 자신감은 유지하고 있다. 향후 2년간 40개 이상의 신차와 부분변경 모델을 출시할 계획이며, 첫 모델인 신형 iX3의 유럽 시장 반응도 긍정적이라고 설명했다. 그러나 중국 브랜드들은 이미 가격과 소프트웨어, 배터리 기술을 앞세워 시장을 빠르게 잠식하고 있어, 독일 브랜드들이 반격을 준비하는 동안에도 격차가 좁혀질지는 불투명하다.