리비안, R2 생산 확대 위해 15억 달러 유상증자 추진

미국 전기차 스타트업 리비안이 차세대 보급형 전기 SUV R2 생산 확대와 신규 공장 투자를 위해 약 15억 달러(약 2조 원) 규모의 유상증자에 나선다. 리비안은 6일(현지시간) 보통주 7500만 주를 신규 발행하는 공모 계획을 발표했으며, 주관사에는 1125만 주를 추가 매입할 수 있는 30일간의 초과배정 옵션도 부여했다. 옵션이 모두 행사되면 조달 규모는 약 17억 달러까지 늘어난다. 공모에는 골드만삭스, JP모건, 모건스탠리, 바클레이스, 웰스파고 등이 공동 주관사로 참여한다.

리비안은 이번에 조달한 자금을 일반 운영자금과 미국 에너지부(DOE) 대출 프로그램 관련 자기자본 출자 등에 쓸 계획이라고 밝혔다. 업계에서는 사실상 R2 생산 확대와 조지아 신규 공장 투자를 위한 재원 확보 성격이 강하다고 보고 있다. 리비안은 올해 초 에너지부와의 대출 계약을 수정하면서 조지아 공장 생산능력을 기존 계획보다 50% 늘린 연간 30만 대 규모로 확대하기로 했으며, 이 공장에서는 향후 R2와 R3가 생산될 예정이다. 에너지부 대출이 통상 기업의 자기자본 투입을 전제로 한다는 점에서 이번 증자도 이와 무관하지 않다는 분석이다.

지분 희석 우려에도 R2 승부수

이번 공모로 A클래스 보통주 수는 약 14억 3000만 주로 늘어나며, 초과배정 옵션까지 행사되면 약 14억 4000만 주까지 증가한다. 이는 기존 주주 기준 약 6%의 지분 희석 효과에 해당한다. 시장은 공모 발표 직후 시간외 거래에서 리비안 주가를 약 11% 끌어내리며 즉각 부정적으로 반응했다.

다만 최근 리비안의 사업 흐름은 나쁘지 않다는 평가도 나온다. 리비안은 올해 2분기 1만 2194대를 인도하며 기존 가이던스였던 9000~1만 1000대를 웃도는 실적을 기록했고, 이에 힘입어 주가는 최근 일주일 사이 15% 이상 오르기도 했다. 시장에서는 리비안의 향후 성패가 결국 R2에 달려 있다고 본다. 현재 주력 모델인 R1T와 R1S는 상품성은 높지만 가격대가 높아 판매 확대에 한계가 있었던 반면, R2는 더 낮은 가격대로 개발되는 중형 SUV로 리비안이 규모의 경제를 실현할 핵심 모델로 꼽힌다. 테슬라가 모델3와 모델Y로 대중 브랜드로 도약했던 것처럼, 리비안 역시 R2를 통해 판매 기반을 넓히고 수익성 개선에 나설 것이라는 전망이 나온다.